Pas de miracle, même avec les «Total Return»
Les Total (ou Absolute) Return Funds sont supposés rapporter des revenus même en cas d’effondrement boursier. La preuve reste à faire.
Un bon fonds n’est-il qu’un placement supérieur à l’indice auquel il correspond? Certainement pas, répond Beat Wittmann, spécialiste de la Banque Clariden pour les produits financiers, surtout s’il perd 30% de...
Des fonds jeunes et difficiles à comparer
Les fonds Total Return sont difficiles à comparer, même lorsqu’ils sont construits de manière identique. Autre difficulté: la plupart de ces fonds sont encore jeunes. Cela explique que, dans notre comparaison, nous avons dû laisser de côté deux critères habituellement utilisés: la durée d’existence du fonds (au moins trois ans) et sa taille minimale de 50 millions de francs. A défaut, l’exercice se serait réduit à une poignée de fonds.
Parmi les fonds mixtes, le World Invest – Absolute Return A réalise la meilleure performance. En raison de son orientation sur les actions, il se montre sensible aux trends boursiers. Les fonds CS et Clariden, qui se répartissent largement sur les différentes catégories de placement et permettent donc de s’attendre à des rendements réguliers, se développent tranquillement.
Dans le groupe des fonds Total Return axés sur les obligations, qui visent prioritairement au maintien du capital, l’Activest Lux Total
Return D, qui offre un libre choix dans les investissements (obligations convertibles, papiers monétaires et une petite part d’actions), sort assez nettement du lot.
On peut toutefois se demander si ce n’est pas trahir l’esprit du Total Return que d’investir sur des papiers à intérêts fixes… Cela vaut à plus forte raison pour la troisième catégorie (100% d’obligations), dont on peut bien mieux mesurer la qualité en la comparant à des fonds en obligations traditionnels! Dans cette catégorie, le meilleur de la classe est le Skandia Total Return USD Bond Fund A, qui affiche un rendement presque deux fois supérieur à son dauphin!


